ESTUDIOS DE UN PROYECTO DE INVERSION
Muchas veces tenemos una idea de negocio y lo llevamos a la práctica sin ningún estudio y el resultado, lamentable, es que el negocio fracasa y es más, perdemos nuestra inversión, nuestro capital ahorrado con mucho trabajo.
Por ello, para minimizar los riesgos al momento de iniciar un negocio es necesario tomar en cuenta los estudios que se deben realizar para formular y evaluar un proyecto de inversión o un plan de negocios. Los estudios que tenemos que realizar son 4(ver ilustración):
1. Estudio de mercado.- Nos da como resultado el presupuesto de ventas o ingresos que alimenta el estudio financiero. El sentido que le damos al término “presupuesto” es: proyección a futuro.
2. Estudio técnico.- Nos da como resultado el presupuesto de inversiones y el presupuesto de gastos. Estos presupuestos alimentan también el estudio financiero.
3. Estudio financiero.- Nos dirá si el proyecto es rentable o no, si el proyecto es viable o no. Responderá a nuestras preguntas: ¿me conviene invertir?, ¿tendré ganancias?, ¿será un éxito mi negocio?
4. Estudio de organización.- También llamado estudio administrativo. Se llevará a cabo cuando el estudio financiero arroja un resultado viable o rentable.
Hasta aquí hemos tratado de dar lectura al mapa mental de la ilustración. Seguidamente, vamos a tratar con mayor detalle los 4 estudios. En otro artículo examinaremos con mayor profundidad el estudio financiero.
1- Estudio de mercado
Concepto
Estructura del estudio
Producto/servicio
Mercado
Demanda
Oferta
Precio
Comercialización
Funciones físicas y auxiliares
1.1- Concepto.- Es la recolección y evaluación de todos los factores que influirán directamente en la oferta y demanda del producto. Dentro de sus objetivos está determinar el segmento del mercado al que se enfocará: empresas, profesionales, hogar, estudiantes, sector A, sector B, etc.; y qué cantidad podemos vender.
En un análisis de mercado existen cuatro variables fundamentales: demanda, oferta, precios y comercialización. Se puede realizar de diferentes formas: encuestas, información de cámaras de comercio, entidades relacionadas con la producción y/o comercialización del producto, etc.
1.2- Estructura del estudio de mercado: Debe incluir una breve descripción de las características del mercado incluyendo el área, volúmenes manejados, canales de distribución, proveedores, precios, competencia así como las prácticas generales del comercio de la región o área del mercado. Se debe analizar datos históricos y actuales de la oferta y demanda y, analizar las variaciones de estos elementos en función del tiempo.
Se debe proyectar la demanda futura en base a la información que se tiene y, que participación en el mercado tendrá el proyecto en base a la oferta y demanda y asimismo, estructurar el programa de marketing a utilizar.
La investigación debe proporcionar la información necesaria y suficiente para la toma de decisiones del o los inversores.
1.3- Producto: Conjunto de atributos tangibles e intangibles, que incluye entre otras cosas: empaque, color, formato, precio, calidad y marca. Un producto puede ser un bien, un servicio, un lugar, una persona o una idea.
Es importante identificar cual será el producto y cual o cuales sus subproductos, señalar la existencia y características de los productos que sustituyan a los del proyecto en desarrollo, precisar si su uso está condicionado a la existencia de otro producto en el mercado.
1.4- Mercado: Es el área en que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados.
Se pretende mediante este estudio generar una idea del mercado en el que se va a colocar el producto o brindar el servicio.
1.5- Demanda: Cantidad del bien o del servicio que es solicitado por el cliente.
Depende de la demanda la cantidad de bien o servicio a producir o brindar.
1.6- Oferta: Capacidad que se tenga para satisfacer la demanda. Cuando se habla de capacidad se refiere al manejo de los recursos y a la capacidad instalada de la competencia.
1.7- Precio: Cantidad de dinero que se requiere para adquirir un producto/servicio.
El precio variará de acuerdo al juego de la oferta y demanda, o al fijado por el organismo que lo controla, si es el caso.
Para fijar el precio se tomará en cuenta los siguientes factores:
- Precios de venta de la competencia
- Poder adquisitivos de los consumidores
- Reacción esperada de la competencia con la introducción del producto
- Que el producto sea nuevo en el mercado
- Que el producto exista en el mercado pero sea nuevo para la empresa
- La promoción
- La manufactura
- Los canales de distribución que se utilicen
- Versatilidad del producto
- Servicios auxiliares del producto (complementarios)
1.8- Comercialización: Conjunto de acciones realizadas por la empresa para hacer llegar un producto a los consumidores. Por lo tanto, se establecerán los objetivos e instrumentos necesarios para alcanzar este
objetivo. Para esto, se requiere las funciones físicas y auxiliares.
1.9- Funciones físicas y auxiliares: Las funciones físicas están relacionadas con el empaque, tamaño, aspecto, marca, transporte, etc.
Las funciones auxiliares están relacionadas con el precio, control de calidad, normas de elaboración del producto, etc.
El precio es quizás el elemento más importante de la estrategia comercial en la determinación de la rentabilidad del proyecto, ya que será el que defina en último término el nivel de los ingresos. Es importante también, las condiciones de venta, el porcentaje de cobro al contado, el plazo de crédito, el
monto de las cuotas, los descuentos por pronto pago, los descuentos por volumen, etc.
2- Estudio Técnico
Concepto
Objetivo
Elementos del estudio técnico
Tamaño óptimo de un proyecto
Proceso de producción y selección del proceso
Localización de la planta
Ingeniería básica
2.1- Concepto.- Son todos aquellos recursos que se tomarán en cuenta para poder llevar a cabo la producción del bien o servicio.
Consiste en diseñar los procesos de producción óptima, que mejor utilice los recursos disponibles para obtener el producto/servicio deseado.
2.2- Objetivo: Verificar la disponibilidad técnica de fabricación del producto que se pretende crear.
Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos y las instalaciones requeridas para realizar la producción.
2.3- Elementos del estudio técnico: Los elementos constituyentes del estudio técnico son los siguientes:
- Descripción del producto
- Descripción del proceso de manufactura elegido
- Determinación del tamaño de planta y programa de producción
- Selección de maquinaria y equipo
- Localización de la planta
- Distribución de planta
- Disponibilidad de materiales e instalaciones
- Requerimientos de mano de obra
- Desperdicios
- Estimación del costo de inversión y operación de la planta
2.4- Tamaño óptimo: Es aquel que asegure la más alta rentabilidad desde el punto de vista privado o la mayor diferencia entre beneficios o costos sociales. El tamaño de un proyecto es la capacidad instalada y se expresa en unidades de producción por año.
Un factor importante en el tamaño del proyecto es la demanda. Pueden ocurrir tres situaciones:
- Que la demanda sea mayor al tamaño mínimo del proyecto.
- Que sean de igual magnitud.
- Que la demanda sea menor al tamaño mínimo del proyecto.
El suministro de insumos y servicios es un aspecto vital en el desarrollo del proceso, ya que de esto depende la calidad del producto, la entrega, la imagen que los consumidores tengan del producto.
Existen ciertos procesos o técnicas de producción que conllevan tecnología y equipos que exigen una escala mínima de aplicación, ya que por debajo de ella los costos serían demasiado altos.
Esta claro que sin financiación suficiente para establecer una planta de tamaño mínimo es imposible la realización del proyecto.
Cuando se haya hecho un estudio que determine el tamaño más apropiado del proyecto, es necesario asegurarse que se cuenta con la organización adecuada para llevarlo a cabo.
2.5- Proceso de producción y selección del proceso: Es necesario describir sistemáticamente la secuencia de las operaciones a que se someten los insumos en su estado inicial para llegar a obtener los productos en su estado final (flujo de procesos de producción). En cada tipo de proyecto los términos insumos y productos tienen un significado específico preciso:
a) Estado inicial:
- Insumos principales: bienes, recursos naturales o personas que son objeto del proceso de transformación.
- Insumos secundarios: bienes o recursos necesarios para realizar el proceso de transformación, tanto para su operación como su mantenimiento.
b) Proceso de transformación:
- Proceso: descripción sintética de las actividades necesarias para pasar del estado inicial al final.
- Equipamiento: equipos e instalaciones necesarias para realizar las transformaciones.
- Personal: necesario para hacer funcionar adecuadamente el proceso de transformación.
c) estado final:
- Productos principales: bienes, recursos o personas que han sufrido el proceso de transformación.
- Subproductos: bienes, recursos o personas que han experimentado solo parcialmente el proceso de transformación o que son consecuencia no perseguida de este proceso, pero que tiene un valor económico, aunque de carácter marginal, para la justificación de la operación total.
- Residuos: desechos de la transformación que pueden carecer de valor económico.
Los métodos para representar un proceso son:
a) Diagrama de bloques.
b) Diagrama de flujo.
c) Cursograma analítico: presenta una información más detallada del proceso, que incluye la actividad, el tiempo empleado, la distancia recorrida, el tipo de acción efectuada y un espacio para anotar las observaciones. Esta técnica se puede emplear en la evaluación de proyectos, siempre que se tenga un
conocimiento casi perfecto del proceso de producción y del espacio disponible. En la industria su uso más común tiene lugar en la realización de estudios de redistribución de plantas, pues es posible comparar el tiempo transcurrido con la distribución actual y la distribución propuesta.
La selección del proceso de producción contempla la existencia de tres tipos de procesos: lineal o continuo, intermitente o batch y mixto. Para escogerlo es necesario analizar las etapas de producción así como las características del producto. Calificar las operaciones, la mano de obra, los insumos, las posibilidades de expansión, las instalaciones, etc, frente al tamaño del proyecto y la localización de la planta.
2.6- Localización de la planta: la localización tiene por objeto analizar los diferentes lugares donde es posible ubicar el proyecto, con el fin de determinar el lugar donde se obtenga la máxima ganancia, si es una empresa privada, o el mínimo costo unitario si se trata de un proyecto desde el punto de vista social.
Existen ciertos factores que determinan la ubicación, los cuales son llamados fuerzas locacionales y se clasifican en 3 categorías:
a) Por costos de transferencia a la cuenta de fletes: comprende la suma de costos de transporte de insumos y productos.
b) Disponibilidad y costos relativos a los factores de servicios e insumos.
c) Otros factores.
La macrolocalización consiste en la ubicación de la organización en el país y en el espacio rural y urbano de alguna región.
La microlocalización es la determinación del punto preciso donde se ubicará la empresa dentro de la región, y en ésta se hará la distribución de las instalaciones en el terreno elegido.
Los métodos de localización de planta son: método cualitativo por puntos y método cuantitativo de Vogel. En estos métodos se le asigna un valor a cada una de las características en cada zona que se tome en cuenta para la realización del proyecto; quien tenga mayor puntuación será el lugar elegido donde se instalará el proyecto.
2.7- Ingeniería básica: Consiste en definir y especificar técnicamente los factores fijos (edificios, equipos, etc) y los variables (mano de obra, materias primas, etc) que componen el sistema. En la ingeniería básica es necesario conocer:
a) Bien o servicio: Conocer o describir las características de los bienes o los servicios.
b) Programa de producción: indica los índices de rendimiento y la eficiencia de los equipos en términos físicos.
c) Cálculo de la producción: Se puede llevar a cabo por dos sistemas:
- Con base en el mercado: conocer el volumen de producto final que es necesario entregar al mercado.
- Con base en la materia prima dada: precisar la cantidad de materia prima necesaria para la producción.
d) Requisitos de mano de obra e insumos.
e) Especificación de las características de los equipos a utilizar.
f) Distribución en planta: Definido el proceso productivo y los equipos a utilizar, debe hacerse la distribución de los mismos dentro del edificio, según los siguientes criterios:
- Integración total
- Mínima distancia de recorrido
- Utilización del espacio cúbico
- Seguridad y bienestar para el trabajador.
- Flexibilidad
g) Obras civiles: El tamaño y la forma de los edificios es una consecuencia de la distribución en planta. En la elaboración de los planos de los edificios para producción industrial, administración y servicios complementarios, y su distribución en el terreno, deben tomarse en cuenta los mismos criterios señalados sobre economía de tiempo, movimientos y materiales.
3- Estudio Financiero
Concepto
Objetivos
Elementos que lo componen
Pasos para elaborar el estudio financiero
3.1- Concepto: En este estudio se empieza a jugar con los números, los egresos e ingresos que se proyectan en un período dado, arrojando un resultado sobre el cual el inversionista fundamentará su decisión.
Pretende determinar cual es el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto. Cuál será el costo total de la planta (que abarque las funciones de producción, administración y
ventas), así como otra serie de indicadores que servirán como base para la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluación económica, la que es muy importante para la toma de decisiones sobre la vida del proyecto.
3.2- Objetivo: Demostrar la rentabilidad económica y la viabilidad financiera del proyecto y aportar las bases para su evaluación económica.
3.3- Elementos que lo componen:
a) Identificar, clasificar y programar las inversiones a realizar en activos fijos, cargos diferidos y capital de trabajo. Las inversiones se consideran los recursos indispensables para la instalación de cualquier tipo de empresa.
b) Conjuntar los datos del programa de producción y venta formulados en los estudios de mercado, ingeniería y administrativo; incluidos los volúmenes de producción y ventas, precios alternativos de mercado, elementos con base técnica para la determinación de los costos de producción así como las
inversiones a realizar.
c) Formular presupuestos de: Ventas o ingresos; costos y gastos de producción; gastos de administración y ventas, etc.
d) Formular los estados financieros de: Pérdidas y ganancias; balance general; estado de cambios en la situación financiera en base a efectivo.
3.4- Pasos para elaborar un estudio financiero:
a) Se deben concentrar en una hoja de cálculo toda la información, como son los diferentes tipos de inversiones a realizar, los gastos de constitución, los de operación, tasas de impuestos, tasa del préstamo, el rendimiento que pide el inversionista y el precio de venta del bien o servicio.
b) Se elabora un cuadro en el cual se debe obtener el valor de rescate de las inversiones, así como el importe de la depreciación o amortización anual de cada una de ellas.
c) Presupuesto de inversiones. Es necesario conocer y plasmar las diferentes inversiones que se realizarán durante el período de vida del proyecto.
d) Presupuesto de producción. Se elabora un flujo de efectivo tomando como base los datos anteriores, para obtener el flujo de operación.
e) Flujo neto de efectivo (flujo de caja). Se elabora una tabla en el cual se integran por cada año el flujo de ingresos, el flujo neto de inversiones, el de operaciones, para realizar la suma algebraica y así obtener los flujos de efectivo.
En un artículo posterior se tratará con mayor profundidad este estudio.
4- Estudio Administrativo
Concepto
Objetivo del estudio
Elementos que integran el estudio administrativo
a) Antecedentes
b) Organización de la empresa
c) Aspecto legal
d) Aspecto ecológico
e) Marco legal
4.1- Concepto: Se refiere a cómo se administrarán los recursos disponibles.
La administración es la actividad ejecutiva de la: organización, procedimientos administrativos, aspectos legales y reglamentaciones ambientales.
4.2- Objetivo del estudio: Definir los criterios para enfrentar el análisis de la organización, aspectos legales, ambientales, fiscales, así como las consecuencias económicas en los resultados de la evaluación.
4.3 Elementos que integran el estudio administrativo:
a) Antecedentes: Breve reseña de los orígenes de la empresa y un esquema tentativo de la organización que se considera necesaria para el adecuado funcionamiento administrativo del proyecto.
Se plasman los objetivos de la empresa, así como sus principales accionistas.
b) Organización de la empresa: Se debe presentar un organigrama de la institución, donde se muestre su estructura, dirección y control de funciones para el correcto funcionamiento de la entidad.
Los puestos creados deberán contar con los perfiles necesarios para evitar confusiones en la asignación de tareas y hacer más eficiente la tarea del individuo en el puesto.
c) Aspecto legal: Investigar todas las leyes que tengan ingerencia directa o indirecta en la diaria operación de la empresa: ley de contrato de trabajo, convenios colectivos, leyes sobre impuestos, etc.
d) Aspecto ecológico: Reglamentos en cuanto a la prevención y control de la contaminación del agua, aire y en materia de impacto ambiental.
e) Marco legal: Dentro de cualquier actividad en la que se quiera participar existen ciertas normas que se deben seguir para poder operar, las que son obligatorias y equitativas. Entre las principales se encuentran, las siguientes:
- Mercado: Legislación sanitaria, contratos con proveedores y clientes, transporte del producto.
- Localización: Títulos de bienes raíces, contaminación ambiental, apoyos fiscales, trámites diversos.
- Estudio técnico: Transferencia de tecnología, marcas y patentes, aranceles y permisos.
- Administración y organización: Contratación de personal, prestaciones a los trabajadores, seguridad industrial.
- Aspecto financiero y contable: Impuestos, financiamiento.
